De importmarkt voor houtpulp vertoonde in december een gedifferentieerde trend. Verwacht wordt dat de pulpprijs in januari 2026 zal blijven stijgen

Guotai Haitong bracht een onderzoeksrapport uit waarin stond dat de internationale marktprijs van breedbladige pulp bleef stijgen, terwijl de binnenlandse prijsstijging vertraagde. In december vertoonden de spotmarktprijzen van geïmporteerde houtpulp een gedifferentieerde trend, waarbij transacties op basis van een sterke vraag de markt domineerden. De prijs van breedbladige pulp steeg in december, en wit karton bleef aankondigingen van prijsverhogingen uitbrengen. De prijs van cultuurpapier stabiliseerde zich, waarbij de winsten licht onder druk stonden. De bank voorspelt dat in januari 2026 de celstofprijs zal blijven stijgen, de prijs van wit papier geleidelijk zal worden doorberekend en de prijs van zwart papier zal blijven stijgen.
De belangrijkste punten van Guotai Haitong zijn als volgt:
Cultureel papier: Papierfabrieken verhogen de prijzen om de eindprijzen te stabiliseren, maar de zwakke vraag blijft bestaan.
Op 29 december bedroeg de gemiddelde marktprijs van 70 g hoog-wit dubbel-gecoat papier gemaakt van houtpulp 4730 yuan per ton, een daling van 0,04% vergeleken met de voorgaande maand. De belangrijkste redenen voor de prijsverandering waren: 1) De prijsverhoging door de papierfabrieken aan het begin van de maand is nog niet doorgevoerd en er bestaat een sterk gevoel van aarzeling op de markt; 2) De afgelopen weken hebben de distributeurs rationeel ingekocht en hebben de papierfabrieken in de midden- en beginweken voorraad opgebouwd; 3) Het vrijgeven van publicatieorders verlichtte de voorraaddruk, wat leidde tot een opwaartse trend in sommige transacties van dit witte dubbel-gecoate papier; 4) De markt voor houtpulp steeg licht, maar de efficiëntie van de papiertransmissie was over het algemeen gemiddeld.
Wit karton: De aankondiging van de prijsstijging heeft ervoor gezorgd dat de prijzen blijven stijgen en dat het voorraadniveau relatief laag is.
Op 29 december bedroeg de gemiddelde markttransactieprijs van 250-400 gram gewoon wit kaartpapier inclusief belasting voor de maand 4.237 yuan per ton, een stijging met 0,98% vergeleken met de voorgaande maand en een daling met 0,16% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. De belangrijkste redenen voor de prijsverandering zijn de volgende: 1) De papierprijs ligt op een laag niveau en de kosten staan ​​onder druk, terwijl grootschalige papierfabrieken aandringen op het verhogen van de prijzen; 2) De prijsstijgingen van handelaren variëren, waarbij sommige met 50-100 yuan per ton stijgen en andere de voorraad verkleinen door het verkoopvolume te vergroten; 3) De terminalorders zijn gedifferentieerd en de release is niet zoals verwacht, aangezien de prijzen van ander verpakkingspapier zijn gedaald, wat een negatief sentiment uitstraalt.
Kartonpapier: Papierfabrieken blijven de prijzen verhogen, waardoor de winsten onder druk komen te staan
Op 29 december bedroeg de maandelijkse gemiddelde marktprijs van golfpapier van AA-kwaliteit van 120 gram in China 3.129 yuan per ton, met een daling van 1,29% en een stijging -op- jaar van 8,50%. De belangrijkste redenen voor de prijsveranderingen waren als volgt: 1) Aan de aanbodzijde bleven grootschalige papierfabrieken in de eerste weken de prijzen verhogen, terwijl kleine en middelgrote fabrieken-kortingen aanboden om producten te verkopen, wat resulteerde in een differentiatie in het marktsentiment. In de middelste en late weken hielden grootschalige papierfabrieken de prijzen op peil en de afwikkeling overtrof de verwachtingen, wat leidde tot een marktoververkochte situatie die de transactiefocus naar beneden duwde; 2) Kostenkant: de prijs van oudpapier daalde verder en de daling in de middenweken breidde zich uit, wat een negatieve factor was voor de papierprijs. Aan het eind van de maand stopte de prijs met dalen en herstelde zich lichtjes, waardoor de negatieve impact werd verzacht; 3) Vraagzijde, de verbetering van de orders in de verpakkingssector was beperkt en de toekomstverwachtingen waren bearish. De downstream consumeerde voornamelijk voorraden, en de voorraaddruk van de papierfabrieken nam toe, wat de prijs onderdrukte. Het bevoorradingsvolume aan het eind van de maand was beperkt.
Oudpapier: Het aanbod van huishoudelijk oudpapier is toegenomen en de totale prijs is gedaald.
Op 29 december bedroeg de maandelijkse gemiddelde prijs van oud geel kartonpapier 1.767 yuan per ton. De gemiddelde prijs daalde met 6,18% vergeleken met de voorgaande maand en steeg met 10,79% op jaarbasis-op-jaar. De belangrijkste redenen die de prijsontwikkeling beïnvloeden zijn als volgt: 1) De verpakkingsstations hebben een grote hoeveelheid winst op voorraad verzameld. Naarmate de verkoopintentie toeneemt, is het aanbod van oud geel kartonpapier toegenomen; 2) De pessimistische mentaliteit van de stroomafwaartse papierfabrieken heeft zich verspreid. Nu de verkoop van afgewerkt papier zwakker wordt, zijn de papierfabrieken overgegaan op de inkoop van oud papier tegen gereduceerde prijzen; 3) De leidende papierbedrijven hebben hun inkoopprijzen meerdere keren voortdurend verlaagd, waardoor het marktsentiment zijn hoogtepunt bereikte, en als gevolg daarvan is de marktprijs van oud geel kartonpapier gedaald.
Pulp: De prijs van futures op celstof bleef stijgen, terwijl de binnenlandse prijzen een vertraging van de stijging lieten zien.
In december vertoonden de spotmarktprijzen van geïmporteerde houtpulp een gedifferentieerde trend, waarbij de vraag-gedreven transacties de markt domineerden. De belangrijkste redenen die de prijsontwikkeling beïnvloedden waren als volgt: 1) Het hoofdcontract van de papierpulpfutures fluctueerde opwaarts, gekoppeld aan de voortdurende stijging van de overzeese prijzen van breedbladige pulp, waardoor de kostenverwachtingen van handelaren omhoog gingen en leidde tot een stijging van de gemiddelde prijzen van naaldhoutpulp en breedbladige pulp; 2) Het aanbod van natuurlijke pulp was overvloedig terwijl de vraag onvoldoende was, wat druk zette op de gemiddelde prijs; 3) Vraag en aanbod van chemische pulp waren stabiel en het beschikbare aanbod was krap, wat resulteerde in een lichte stijging van de gemiddelde prijs.
Risicowaarschuwing: verstoringen van de toeleveringsketen bij de overzeese productie van houtpulp en een lager-dan-verwachte consumentenvraag in de downstreamsector.